2003年，特斯拉创立之初，便立志打造高性能电动车。彼时，电动车的主流方案是铅酸/镍氢电池，能量密度低、续航短、寿命差，根本无法满足特斯拉的性能要求。作为一家初创公司，特斯拉无力自建电池产线，只能从成熟的消费电子供应链中寻找解决方案。最终，特斯拉将目光锁定在圆柱电芯（18650）上，而拿下这份关键订单的，正是日本松下。

这一合作，被普遍认为是特斯拉成功的基石，更是松下动力电池业务辉煌的起点。巅峰时期，松下动力电池的全球市场份额一度逼近40%，稳稳坐上行业霸主的宝座。然而，时代的浪潮汹涌向前，根据韩国市场调研机构SNE Research发布的最新数据，2025年全球动力电池装车总量达1187GWh，同比增长31.7%，而松下的市占率仅为3.7%，不及宁德时代的零头，彻底沦为行业配角。从38%到3.7%的断崖式下跌，松下究竟经历了什么，为何会被中国电池企业彻底干趴下？

要读懂松下的衰落，首先要回望它的崛起，而这一切，都离不开18650电池的传奇。如果你拆开手钻的电池包，大概率会发现，里面并非一整块电池，而是由几颗圆柱形电池串联而成——这就是18650型号电池。它的命名直白而简单：直径18毫米、长度65毫米，形状为圆柱（0）。

在18650电池出现之前，锂电池早已存在，但始终没有实现大规模、可重复充电的商用化。直到1991年5月，索尼联合旭化成推出18650电池，这才成为人类历史上首款大规模商用的锂离子电池。值得一提的是，索尼推出这款电池的初衷，只是为了满足自家Handycam CCD-TR 18毫米摄录一体机的供电需求，从未想过它会改写动力电池行业的格局。

好的产品自带吸引力。凭借标准化程度高、能量密度出色、性能稳定的优势，18650电池迅速渗透至整个消费电子领域，逐渐成为笔记本电脑、数码相机、电动工具、强光手电、移动电源等电子产品的标配。2008年，18650电池开创性地为特斯拉Roadster提供动力，正式跨界进入动力电池领域，开启了一段属于它和松下的传奇。

不过，很多人会疑惑，18650电池是索尼首创，为何最终成为传奇主角的却是松下？核心原因有三点，每一点都彰显着松下当时的战略远见与实力。

其一，规模与成本优势碾压同行。松下通过收购三洋，一跃成为全球最大的18650电池制造商，年产量高达数十亿节，规模效应带来的成本优势，让索尼等竞争对手难以企及。其二，技术性能更胜一筹。松下推出了采用NCA（镍钴铝）三元材料的NCR18650A电池，无论是能量密度还是热稳定性，都显著优于索尼采用钴酸锂（LCO）材料的18650电池，更能满足特斯拉对高性能电池的需求。其三，敢于押注未来。相比索尼的保守，松下更具战略眼光，愿意赌上资源押注当时尚处萌芽阶段的特斯拉。

一个细节足以见证双方合作的深度：2010年11月，松下追加3000万美元战略投资特斯拉，建立起深度的资本与战略联盟；2016年1月，松下更是豪掷16亿美元，与特斯拉联手建设位于美国内华达州的超级电池工厂（Gigafactory）。可以说，松下与特斯拉是相互成就的关系——特斯拉的快速发展，直接将松下送上了动力电池行业的霸主宝座。

2013年起，特斯拉Model S销量快速爬坡，松下的动力电池业务也随之迎来爆发期。2014年，全球动力电池市场格局呈现出“日系绝对主导”的态势，其中松下市占率高达38%，远超其他厂家；日产与NEC合资的AESC市占率超过20%，日系厂家整体占比更是达到70%。彼时的松下，在动力电池领域几乎没有对手，风光无限。

然而，盛极而衰似乎是亘古不变的规律，松下的辉煌并未持续太久。2025年，全球动力电池装机量前十名中，中国企业占据6席，市场总占有率超过70%，处于绝对统治地位；宁德时代以39.2%的市占率蝉联全球第一，比亚迪以16.4%紧随其后，而松下仅以3.7%的市占率勉强跻身前十，与SK On并列第六，甚至不及中国二梯队厂商国轩高科（4.5%）。从行业霸主到边缘玩家，松下的衰落绝非偶然，而是多重因素叠加的必然结果。

最核心的原因，是过度依赖特斯拉，将所有鸡蛋放在了一个篮子里。特斯拉成就了松下，但也困住了松下——巅峰时期，特斯拉的订单一度占到松下动力电池出货量的80%，这意味着松下的命运完全与特斯拉绑定，一旦双方合作出现裂痕，松下将面临灭顶之灾。

2019年，双方的矛盾彻底公开化。彼时，马斯克公开指责松下电池生产线产能不足，严重限制了Model 3的产量。在此之前，特斯拉曾强烈要求松下将电池产能从初期的10GWh/年快速提升至35GWh/年，以支撑Model 3每周5000辆的生产目标。按理说，扩大产能是好事，但松下却有苦难言：圆柱电池的良品率与一致性控制难度极大，为了满足特斯拉的产能要求，松下只能靠“大力出奇迹”，不断增加工人与设备投资，实际投入远远超过了既定的16亿美元，财务压力急剧攀升。

更致命的是，松下为了满足特斯拉的成本要求，持续压缩自身利润空间，长期处于亏损或微利状态，这引发了内部股东的强烈不满。2018年，特斯拉筹建上海超级工厂，希望松下继续追加投资，但此时的松下早已不堪重负，只能拒绝这一要求——这一拒绝，彻底加深了双方合作的裂痕，也为松下的衰落埋下了伏笔。

对特斯拉而言，上海工厂规划产能高达50万辆/年，仅靠松下一家供应商根本无法满足需求，引入新供应商成为必然选择。2019年10月，特斯拉引入LG化学作为电池供应商；2020年7月，宁德时代正式开始为特斯拉供货，成为其第三家动力电池供应商；此后，特斯拉又陆续引入比亚迪、欣旺达、亿纬锂能等中国供应商，完成了多元化的全球电池供应链布局。而松下，在失去特斯拉独家核心供应商地位后，电池销量瞬间大幅下滑，从此一蹶不振。

除了过度依赖特斯拉，技术路线的局限与战略误判，更是让松下彻底错失了行业发展的风口。众所周知，动力电池行业的进化主线始终围绕“提高能量密度、降低系统成本”两大核心展开，而松下在技术路线的选择上，却陷入了路径依赖的泥潭。

松下生产的圆柱电池，虽然从18650迭代到21700，如今又升级到46800，尺寸不断变大、材料持续更新、能量密度逐步提升，但始终没有跳出圆柱电池的框架。更关键的是，松下逐渐丢掉了技术主导权：18650时代由松下主导，21700时代是松下与特斯拉合作主导，而到了46800时代，基本上完全由特斯拉主导推动。出于降低成本的目的，特斯拉力推46800电池，但作为量产执行方，松下对这款电池的经济性与技术成熟度始终持怀疑态度，却因为深度绑定特斯拉而不敢轻易拒绝，只能一拖再拖，导致46800电池的量产时间比原计划晚了3年，也让松下的产能扩展速度远远落后于行业对手。

更严重的是，松下过于专注圆柱电池，在方形/刀片电池这一关键技术路线上反应迟钝，最终错失了行业浪潮。方形/刀片电池凭借空间利用率高、安全性好、成本低、结构强度高、散热性佳等诸多优势，迅速占据了全球60%以上的市场份额，而松下却因为路径依赖，未能及时布局，彻底被行业甩开。此外，松下长期深耕三元锂电池，还错过了磷酸铁锂技术路线——如今，磷酸铁锂电池的全球市场份额已经超过60%，成为行业主流，而松下的漠视，进一步加剧了其衰落的速度。

与此同时，中国电池企业的崛起与韩国企业的稳健布局，形成了夹击之势，彻底挤压了松下的生存空间。2017年，宁德时代的全球出货量首次超越松下，随后开启了狂飙之路，2025年更是以464.7GWh的装机量、39.2%的市占率蝉联全球第一，几乎占据了全球市场的四成江山；比亚迪紧随其后，装机量达194.8GWh，同时在欧洲市场展现出极强的扩张势头，电池装机量暴增201.4%。

除了宁德时代和比亚迪，中国二梯队厂商的表现也极为抢眼：国轩高科以82.5%的惊人增速位列全球第五，市占率升至4.5%；中创新航同比增长52.6%，稳坐全球第四；亿纬锂能、欣旺达也分别以67.5%、64.1%的增速，稳守全球第八和第十的位置。中国电池企业之所以能快速崛起，核心在于完善的产业链配套、灵活的市场响应能力以及持续的技术创新，而这恰恰是松下的短板。

值得一提的是，与松下相比，韩国的LG新能源、SK On、三星SDI虽然也面临市场份额下滑的压力（2025年三家合计市占率降至15.4%），但始终守住了基本盘，原因就在于它们避开了松下踩过的雷。首先，技术路线多元化：LG主导软包电池，三星深耕方形电池，同时两者都在研发圆柱电池，全面覆盖的策略使其能够满足全球不同客户的多样化需求，市场适应能力极强；其次，客户结构均衡：韩国企业没有过度依赖单一客户，其客户几乎涵盖了除中国本土品牌外的所有全球主流车企，有效分散了市场风险；最后，供应链策略务实：韩国企业虽然也扶持本国材料企业，但早期就积极引入中国的高性价比原材料和部件，同时将大量产能布局在中国——LG在南京建设3座生产基地，占全球产能的30%；SK将30%的动力电池产能布局在盐城，这里成为其全球最大的单一生产基地；三星在西安的生产基地，也占其全球产能的10%。

韩国企业之所以纷纷布局中国，核心在于中国拥有全球规模最大、配套最完整、响应效率最高的新能源汽车产业链。在华设厂，既能深度贴近核心客户，实现就近配套、快速交付，大幅降低物流与供应链成本，又能依托长三角完善的全链条产业集群，保障原材料稳定供应、提升生产良率与制造效率，在成本竞争力、供货灵活性、风险可控性上形成显著优势。而松下，却始终倾向于建立封闭、内循环的“金字塔型”供应链体系，核心材料坚持由日本本土厂商提供，不仅推高了成本，也降低了市场响应速度，最终被行业淘汰。

说到底，松下的衰落，是战略误判、路径依赖与傲慢自负共同作用的结果。它过度依赖特斯拉，错失了技术路线的风口，又固守封闭的供应链体系，无视中国市场与中国产业链的崛起。而中国电池企业的胜利，也绝非偶然——这背后是中国新能源产业链的全面崛起，是持续的技术创新，是灵活的市场响应，更是对行业趋势的精准把握。

动力电池的竞争，表面上是技术与产能的较量，本质上是供应链的比拼，是对行业趋势的判断。如今，全球动力电池的市场格局已经彻底改写，中国企业占据绝对主导地位，而松下的衰落，也为所有企业敲响了警钟：在快速迭代的行业中，唯有保持敬畏、顺势而为，打破路径依赖、拥抱变化，才能在时代的浪潮中站稳脚跟。毕竟，动力电池的现在和未来，都在中国。