在全球宏观经济充满不确定性的背景下，高端运动服饰与户外装备赛道却逆势上扬。2026年2月24日，亚玛芬体育（Amer Sports）交出的2025财年成绩单，将这场“高端女装市场暗战”推向台前——以始祖鸟（Arc'teryx）为主的技术服装板块，与lululemon的竞争正从“分属不同赛道”变为“正面抢夺高净值女性客群”。  

一、数据背后的“增速碰撞”：高端女装市场的增长共振

亚玛芬体育2025财年总营收大涨27%至66亿美元，其中技术服装板块（以始祖鸟为主）第四季度收入增长34%至10亿美元，女性品类更是录得40%的惊人增速。这一速度接近lululemon第三季度在大陆市场46%的营收狂飙——后者凭借中国大陆市场的强劲表现，有效对冲了北美本土的疲软。  

两者的增长并非偶然：中国已成为共同的核心增长引擎。亚玛芬体育大中华区第四季度增长42%，lululemon中国大陆净营收同期暴涨46%至4.65亿美元，同店销售额激增24%。中国不仅是lululemon全球第二大市场，更是其维持整体营收正增长的关键；对始祖鸟而言，大中华区的双位数增长则支撑了其“中产社交货币”的稀缺定位。  

二、边界消融：从“硬核户外”到“运动休闲”的双向突破

传统上，始祖鸟以硬核户外装备闻名，lululemon则深耕瑜伽休闲服饰，二者分属不同细分赛道。但随着各自寻求新增长曲线，边界正加速消融：  

始祖鸟的“向下兼容”：抢占高净值女性日常场景

始祖鸟正以前所未有的力度加码女性市场，将其视为突破圈层的关键。2025年第四季度，女性产品线增长40%，核心驱动力是新推出的Clarkia、Leutia和Nia等裤装系列，以及Andessa羽绒滑雪夹克等产品——这些兼具功能性与时尚感的设计，直接瞄准原本属于lululemon的高净值女性客群。品牌计划到2030年将女性产品比重提升至30%以上，并通过淘汰低效点位、开设高端旗舰店强化“稀缺社交货币”属性。  

lululemon的“向上突破”：渗透功能性户外领域

受宏观环境与促销影响，lululemon在美洲本土市场的定价权面临挑战，急需向更具功能性的户外领域扩容。其近期动作显示，品牌正积极拓展外套、防寒服饰等品类，试图用休闲基因突破功能壁垒，与始祖鸟在“高端女装+功能需求”的交叉地带展开正面竞争。  

三、战略博弈：品牌定位与资源投入的“攻防战”

在这场心智占领的较量中，双方的战略布局各有侧重：  

• 始祖鸟的“专业度护城河”：依托高专业度技术（如GORE-TEX面料、登山级剪裁），向下兼容都市日常场景，同时通过全价销售策略（减少双11等大促参与）维持品牌溢价。2025年第四季度，其全渠道同店销售增长16%，毛利率扩张，营业利润率同比提升160个基点至25.9%。  

• lululemon的“休闲基因突围”：凭借瑜伽裤积累的庞大女性用户基础，向上延伸功能性服饰，试图用“舒适+时尚”的组合抢占户外休闲市场。其在大陆市场的爆发（46%营收增长）印证了这一策略的有效性，但也需应对本土消费者对“专业户外”功能的更高要求。  

亚玛芬体育为始祖鸟配置了顶级资源：设立首席品牌官（前Tommy Hilfiger高管Avery Baker），统筹全球营销与消费者体验；同时推进零售扩张（2026年计划净增25-30家门店，重点布局北美和中国），并在鞋履、Veilance子品牌和女性产品中试水批发渠道，进一步扩大触达。  

四、行业分化：高端赛道的“健康性”与巨头困境

亚玛芬体育的逆势增长，折射出高端体育与户外市场的“健康性”——即便在消费波动期，高净值客群仍愿为专业与品质买单。相比之下，传统巨头正陷入苦战：  

• 耐克：2026财年第二季度营收几乎持平，北美关税增加与高促销折扣导致毛利率骤降300个基点至40.6%，净利润大跌32%；产品创新真空期被新兴品牌蚕食份额。  

• 阿迪达斯：虽走出低谷（2025财年营收248亿欧元，固定汇率增长13%），但增长动力主要来自复古鞋款与全价策略，与亚玛芬体育的“技术+场景”双驱动模式形成对比。  

结语：中国市场的“贴身肉搏”定胜负

始祖鸟与lululemon的高端女装之争，本质是对“高净值女性运动休闲需求”的定义权争夺。前者以专业度向下渗透日常，后者以休闲基因向上突破功能，而中国市场的增长红利与客群重叠，让这场战役的胜负手更显清晰——谁能更精准捕捉中国女性对“功能+时尚”的双重需求，谁就能在高端女装市场占据心智高地。  

正如亚玛芬体育CEO郑捷所言：“高端体育与户外市场仍是消费领域最健康的板块之一。”这场战争，才刚刚开始。